Что будет с курсом рубля, в чем хранить сбережения и стоит ли покупать доллары сейчас

Курс доллара может подняться до 63 руб., а евро — до 78 руб., полагают аналитики. Несмотря на позитивные новости от Минфина США и растущую нефть, инвесторы высоко оценивают риски российского рынка и будут стараться сократить длинные позиции перед выходными. Глава ЦСР Алексей Кудрин предупреждает, что курс в ближайшие два-три месяца вряд ли вернется к прежним 58 руб. за доллар.

Рубль во вторник к 17:00 мск укрепился по отношению к доллару на 0,2%, к евро — на 0,1% до 61,6 и 75,3 руб. соответственно. Аналитики считают, что рост не будет устойчивым.

Несмотря на подорожание нефти до $75 за баррель Brent, смягчение позиции американского Минфина по отношению к «Русалу» и позитивные прогнозы Центробанка по росту экономики, фундаментальные перемены едва ли возможны.

Ожидать сильного укрепления рубля не стоит в условиях, когда риски экономических санкций и развития геополитического конфликта высоки, предупреждает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский.

Хотя валютный рынок пытается стабилизироваться на более-менее позитивном новостном фоне, геополитика и санкции все еще сдерживают курс рубля, отмечает он.

Западные инвесторы уже переоценили уровень страновых рисков, быстрого изменения нового «консенсуса» по поводу российских активов ждать не стоит, как и возвращения цены рубля ниже 60-ти (за доллар) в ближайшей перспективе, отмечает эксперт БКС Брокер Сергей Гайворонский.

Необходимо учитывать и рост курса доллара на международном валютном рынке, который спровоцирован резким взлетом доходностей американских гособлигаций (treasuries). Одновременно сокращается спрэд между дальними и ближними бумагами, что соответствует ожиданиям ускорения инфляции в ближайшее время. Российский Минфин до конца недели будет тратить около 17 млрд руб. на покупку валюты ежедневно, чтобы компенсировать период, когда из-за роста волатильности покупки приостанавливались. Это максимальный объем с начала операций, отмечает Гайворонский.

К выходным возможно сокращение инвесторами длинных позиций: риски пока достаточно высоки, никто не хочет их брать на себя в длинные выходные, даже несмотря на вчерашний позитив. Курс в таком случае продолжит колебаться в узком диапазоне 61−62 руб за доллар, полагает он.

Главный инвестиционный стратег ICBF Дмитрий Мурадов не ждет, что на этой неделе курс доллара опустится ниже 61−60,8 рублей за штуку, а вот взлет к 63- 63,5 вполне вероятен. Соответственно, и с ценой на евро все похоже — ниже 74 рублей она вряд ли опустится, зато может подняться к 77−78 рублей за единицу к концу длинной рабочей недели перед праздниками, добавляет эксперт.

Фактор «длинных» майских выходных также играет на понижение курса рубля. Так как совсем скоро майские праздники и людей, желающих отдохнуть за границей весьма много, стоимость рубля в краткосрочной перспективе может опуститься на 1−1,5 рублей по отношению к евро и доллару.

Но, вероятнее всего, это ослабление будет носить временный характер, полагает специалист департамента аналитики компании «Аналитика Онлайн» Николай Котов.

К сожалению, национальная валюта России во всей ее новейшей истории — глобально «слабая» относительно «твердых» мировых валют, и после резких обвалов — и в кризисы 1998 и 2008 годов, и в конце 2014 года — никогда полноценно не восстанавливалась, констатирует Дмитрий Мурадов.

Поэтому и в дальнейшем этого восстановления ждать также не приходится, как и доллара по 55−50 рублей или евро по 65−60 руб. за штуку.

Суть экономики РФ — жесткая привязка к ценам на энергоносители и искусственное снижение корреляции с нефтью путем покупки иностранных валют, облигаций и ценных бумаг, напоминает Котов.

«России выгодно, чтобы при максимальных показателях цен на нефть был минимальный показатель рубля к доллару. Ведь прибыль за продажу нефти РФ получает в долларах. Тем выгоднее, чем больше за каждым долларом США будет закреплено рублей», — поясняет эксперт.

Наиболее интересный курс доллара для РФ — область между 61 и 66 руб. за доллар. Фактически, мы будем оставаться в этом коридоре до конца 2018 года, полагает он.

Экс-министр финансов, глава Центра стратегических разработок Алексей Кудрин отмечал, что в ближайшие месяцы укрепления курса рубля до значений начала апреля ждать не стоит.

«И раз вот эта переоценка произошла, вернуться в ближайшие дни или даже два-три месяца вряд ли придется к предыдущим позициям… Оценки по России по инвестициям и, соответственно, рубль уже до конца не восстановятся», — подчеркнул Кудрин в интервью НТВ.

Напомним, что еще в начале апреля курс колебался в диапазоне 57−58,5 руб. за доллар, за евро просили 70−71 руб. На торговой площадке Мосбиржи иностранные валюты вели себя довольно сдержанно. Ситуацию сломали объявленные 6 апреля Минфином США санкции в отношении 16 российских компаний и 24 бизнесменов и чиновников, в число которых попали предприниматели Олег Дерипаска и Виктор Вексельберг, глава «Газпрома» Алексей Миллер, Кирилл Шамалов, Сулейман Керимов, глава ВТБ Андрей Костин.

9 апреля фондовый рынок России рухнул — негативную динамику показывали практически все голубые фишки, включая компании, которых санкции не коснулись напрямую. Вниз ушли акции энергетического комплекса, включая «Новатэк», «Газпром», «Лукойл», порядка 15% потерял «Сбербанк», снизились котировки «Алросы», самый пострадавший от санкций «Русал» за несколько дней потерял половину своей стоимости. Рубль также не остался в стороне: курс национальной валюты пошел вниз и на неделе с 9 по 13 апреля опускался ниже 65 руб за доллар и 80 руб. за евро.

На рынке правили эмоции, отмечались стихийные продажи, масла в огонь подливали провокационные и противоречивые заявления президента США Дональда Трампа в твиттере и слухи о новых санкциях.

Поразительно спокойными оставались только члены правительства РФ и Центробанк, который заявил, что обладает необходимыми инструментами для спасения национальной валюты, но пока не видит необходимости их использовать.

Передышкой для рубля стала неделя с 16 по 20 апреля. После того как стало ясно, что новые санкции пока нам не грозят, курс национальной валюты стала уверенно укрепляться и с 17 апреля лишь один раз ненадолго опустился до 62 руб. за доллар.

1

Что случилось?

6 апреля США ввели санкции против 24 россиян, в том числе бизнесменов и высокопоставленных чиновников, фигурировавших в «кремлевском списке». В общей сложности под ограничения подпали 38 юридических и физических лиц.

Санкции означают, что активы компаний, подпавших под ограничения, на территории США замораживаются. До 7 мая американские инвесторы должны избавиться от ценных бумаг трех из 12 российских компаний из списка, а к 5 июня — аннулировать контракты со всеми предприятиями, подпавшими под ограничения, и их «дочками».

2

Как фондовый рынок отреагировал на санкции?

В день объявления санкций реакция инвесторов была довольно сдержанной: индекс РТС завершил день снижением на 1,36%, а индекс Мосбиржи опустился на 0,65%. Курс доллара к рублю на Московской бирже поднялся на 0,7% и составил 58,11 рубля, курс евро — на 0,94%, до 71,28 рубля.

Участники рынка не успели осознать возможные негативные последствия новых ограничений.
Вадим Бит-Аврагим

Старший портфельный управляющий УК

Только в понедельник, 9 апреля, участники рынка убедились, что в документах Минфина США по санкциям была фраза о том, что американские инвесторы в принудительном порядке должны избавляться от российского риска.

И тогда инвесторы начали распродавать российские активы. Акции «Русала»на Мосбирже обесценились на 26%, ГМК «Норильский никель» и Сбербанк потеряли по 17,55%, на 15,5% подешевел «Полюс», более чем на 11% — бумаги «Аэрофлота» и «Россетей».

На фоне общего падения рынка 9 апреля обыкновенные акции Сбербанка на торгах Мосбиржи снижались более чем на 20% к уровню закрытия торгов пятницы. Банка нет в санкционном списке, но он выдавал кредиты компаниям, в него попавшим. Общий объем риска Сбербанка в отношении таких компаний составляет менее 2,5% активов, заявил зампред правления госбанка Александр Морозов. «Требования к заемщикам обеспечены, в том числе, активами, не имеющими отношения к компаниям, включенным в санкционные списки США. Менеджмент банка внимательно следит за развитием ситуации и предпринимает все надлежащие действия для минимизации возможных негативных последствий для банка», — сказал он.

3

Кто больше всего потерял из-за американских санкций?
  • Олег Дерипаска — $1,3 млрд
  • Владимир Потанин — $1,3 млрд
  • Виктор Вексельберг — $1 млрд
  • Сулейман Керимов — $840 млн
  • Леонид Михельсон — $800 млн
  • Владимир Лисин — $540 млн
  • Алексей Мордашов — $530 млн

Источник: Forbes (по состоянию на 9 апреля 2018 года).

 

4

Что происходит с рублем?

10 апреля курс евро на открытии торгов на Московской бирже превысил 78 рублей — впервые с 6 апреля 2016 года. Он вырос на 3,72 рубля к предыдущему закрытию, до 78,42 рублей. Курс доллара к рублю обновил максимум с декабря 2016 года, превысив 63 рубля. Он составил 63,55 рубля (рост на 2,89 рубля к предыдущему закрытию).

Банк России установил на 11 апреля официальный курс доллара на уровне 62,37 рубля, что на 3,79 рубля выше предыдущего показателя. Официальный курс евро был повышен на 4,92 рубля, до 76,85 рубля.

«На российском валютном рынке идет переоценка рисков, которая ожидалась давно, но инвесторы были несколько самонадеянными, — рассказала старший аналитик “Альпари” Анна Бодрова. — Они считали, что расширение санкционного списка в отношении отдельных фамилий не имеет ничего общего со стоимостью их компаний, но практика показывает, что имеет». И рубль не мог остаться в стороне от глобального ухода от рисков, говорит Бодрова. «Сейчас российская валюта находится под сильнейшим понижающим влиянием и в паре с долларом, и в паре с евро», — добавила она.

5

Стоит ли покупать валюту сейчас?

Однозначно ответить на этот вопрос аналитики не могут, но они настаивают, что непрофессионалам не надо заниматься валютными спекуляциями.

Сберегать средства нужно в той валюте, в которой предстоят траты, говорит главный экономист «Альфа-банка» Наталья Орлова.

Структура валютных сбережений зависит от структуры будущего потребления, соглашается аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Если на ближайшее время запланирована поездка за рубеж, то евро и доллары можно купить сейчас. Если вы копите деньги на покупку недвижимости, лучше держать их в рублях. Если же ваша цель — покупка автомобиля, а его цена в значительной степени зависит от курса, то нужно 80% инвестиций делать в валюте. «Потому что если рубль ослабнет, то автомобиль подорожает, и купить его вы не сможете», — пояснил эксперт.

По словам Орловой, есть большая вероятность, что сейчас паника спадет, и ситуация на рынке нормализуется. Рубль после ослабления выглядит перепроданным, и в ближайшие месяцы есть потенциал для укрепления национальной валюты, согласен Нигматуллин.

«Если не будет какой-то катастрофы, военной эскалации в Сирии, то экономические факторы должны возобладать: спрос на рубли должен вернуться, поскольку рублевые процентные ставки по мировым меркам очень высокие, а курс ослаб слишком сильно», — объяснила Орлова.

6

Насколько глубоким будет падение рынков?

«Реакция рынка достаточно бурная, если не сказать — паническая, поскольку санкции затрагивают крупные российские компании, и для инвесторов это достаточно негативный знак», — объяснил главный экономист ФК «Уралсиб» Алексей Девятов.

Инвесторов дополнительно нервируют новости о возможном расширении санкций из-за событий в Сирии. «На этом фоне в ближайшее время международные инвесторы будут выходить из российских активов: отечественный фондовый рынок будет находиться под давлением», — говорит старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.

Дальнейшее развитие событий зависит от того, что сделают российские власти, убеждены эксперты.

«Правительство уже сказало, что будут разработаны асимметричные меры, но пока не ясно, каких геополитических пластов они будут касаться, — говорит Бодрова. — Но понятно, что если Россия начнет отвечать на западные выпады, то для российского рынка акций и валютного рынка падение только начинается».

7

Что предпримут российские власти?

Ответные действия Москвы на новые санкции США анализируются, скоропалительных решений быть не может, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Он добавил, что Россия не намерена менять свою политику под санкционным давлением западных стран.

Государство поддержит бизнесменов, попавших в санкционный список. Так, 9 апреля вице-премьер РФ Аркадий Дворкович заявил, что правительство РФ окажет поддержку компаниям, подпавшим под санкции США.

Премьер-министр Дмитрий Медведев поручил кабмину подготовить предложения по поддержке российских компаний, подпавших под ограничения.

Как выяснили «Ведомости», российские власти хотят создать офшоры для помощи подпавшим под санкции предпринимателям — на острове Октябрьский в Калининграде и на дальневосточном острове Русский. Предполагается, что бизнесмены смогут перевести иностранные структуры в РФ из других стран, сохранив их правовую структуру, без выплаты налогов с иностранных доходов. Они смогут получить статус международной предпринимательской компании, что позволит зарегистрировать ее за один день, а часть сведений, например об участниках и менеджменте, не раскрывать.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *